史上規模最大的科技股首次公開招股（IPO）正式落幕。馬斯克旗下太空探索科技公司 SpaceX 於 2026 年 6 月 12 日在納斯達克（Nasdaq）掛牌上市，股票代碼為「SPCX」，定價每股 135 美元，上市估值高達約 1.77 萬億美元，一舉超越特斯拉，成為全球市值最高的上市科技公司之一。然而，這場全球矚目的資本盛宴，卻對香港及中國內地投資者緊閉大門。
超額認購逾四倍，機構投資者搶購熱烈
SpaceX 的 IPO 獲得了全球機構投資者的熱烈追捧，整體認購倍數超過四倍。主承銷商高盛及摩根士丹利，聯同摩根大通、美國銀行、花旗集團等逾二十家銀行共同參與籌備工作。此次 IPO 募資規模高達約 862.5 億美元，創下美國乃至全球 IPO 史上的最高紀錄。上市首日，SpaceX 即被納入納斯達克 100 指數成份股，進一步鞏固其在全球資本市場的地位。
SpaceX 的業務涵蓋商業火箭發射、衛星互聯網服務（Starlink）及人工智能研發等多個高增長領域。美國政府是其最大客戶，去年為公司帶來約 40 億美元的收入，佔其總收入的重要比例。強大的政府合約背書，加上 Starlink 在全球衛星互聯網市場的主導地位，是支撐其天價估值的核心邏輯。
港、滬投資者被拒門外，中美資本脫鉤加速
然而，這場盛宴對香港及中國內地投資者而言卻是「可望而不可即」。據多位知情人士透露，SpaceX 的承銷銀行已明確告知，禁止接受來自香港及中國大陸的認購申請。原因涉及美國《國際武器貿易條例》（ITAR）的相關限制，以及對國家安全、知識產權保護和數據治理的顧慮。香港用戶嘗試登入 SpaceX 官方網站時，亦會收到 Cloudflare 的「Error 1009」封鎖提示。
市場人士指出，這是中國大陸及香港投資者首次被大規模排除在重大美國科技公司 IPO 之外，標誌著中美之間的資本脫鉤正在從貿易和技術層面，進一步延伸至資本市場。據悉，另一家人工智能巨頭 OpenAI 在籌備今年稍後的 IPO 時，亦可能採取相同的限制措施。對於香港散戶而言，雖然無法直接認購，但仍可在 SpaceX 掛牌後，透過追蹤相關指數的 ETF 間接參與其市場表現。
港交所 IPO 市場持續蓬勃，本地新股熱度不減
儘管無緣 SpaceX 盛宴，香港本地 IPO 市場的表現依然亮眼。截至 2026 年，通過首次及二次股票發行所募得的資金已接近 380 億美元，較去年同期的 260 億美元大幅增長逾四成，創下近年來的最佳表現，令香港重新奪回全球 IPO 市場的領先地位。多家來自中國內地及東南亞的企業正積極排隊在港上市，顯示香港作為國際金融中心的吸引力依然強勁。投資者可持續關注港交所的新股動態，把握本地市場的投資機遇。
