在全球各大央行紛紛考慮放寬貨幣政策之際，日本央行（BOJ）卻可能逆勢而行。隨著日本國內通脹數據持續高於目標水平，加上企業薪酬增長創下多年新高，市場對日本央行即將結束負利率政策並啟動加息週期的預期日益高漲。這一潛在的政策轉向，正深刻影響著日本金融市場的格局。
告別超寬鬆時代，日圓有望迎來轉機
長期以來，日本央行實施的超寬鬆貨幣政策導致日圓匯率持續承壓。然而，若加息預期成真，美日息差將有望收窄，這將為疲弱的日圓提供強有力的支撐。外匯市場上，部分投資者已開始提前佈局，押注日圓將迎來觸底反彈。日圓的走強不僅有助於緩解日本國內的輸入性通脹壓力，亦可能引發全球資金的重新配置。
日股面臨雙刃劍，出口企業或受壓
對於日本股市而言，加息及日圓升值則是一把雙刃劍。一方面，貨幣政策的正常化反映了日本經濟基本面的實質性改善，這對依賴內需的企業如銀行及零售板塊構成利好。另一方面，日圓升值將削弱日本出口企業的海外競爭力，並降低其匯兌收益，這可能會對依賴出口的大型跨國企業股價造成壓力。投資者在佈局日本市場時，需仔細評估不同板塊對宏觀環境變化的敏感度。
